El 11 de marzo, el Bitcoin (BTC) cayó a un mínimo de cuatro meses de USD 76.700, tras un descenso semanal del 6% en el índice S&P 500.
La corrección del mercado bursátil llevó al índice a su nivel más bajo en seis meses, ya que los inversores valoraron las mayores probabilidades de una recesión económica mundial.
A pesar de la caída del 30% del Bitcoin desde su máximo histórico de USD 109.350, cuatro indicadores clave sugieren que la corrección puede haber terminado.
El mercado bajista de Bitcoin necesita una caída del 40% y un USD fuerte
Algunos analistas sostienen que Bitcoin ha entrado en un mercado bajista. Sin embargo, la acción del precio actual difiere significativamente del desplome de noviembre de 2021, que comenzó con una caída del 41% de USD 69.000 a USD 40.560 en solo 60 días.
Un escenario comparable hoy implicaría un descenso a USD 64.400 a finales de marzo.
La corrección actual refleja la caída del 31,5% desde los USD 71.940 del 7 de junio de 2024 hasta los USD 49.220 en 60 días.
Además, durante el mercado bajista de finales de 2021, el dólar estadounidense se fortaleció frente a una cesta de divisas extranjeras, como refleja el índice DXY, que pasó de 92,4 en septiembre de 2021 a 96,0 en diciembre de 2021.
Esta vez, sin embargo, el DXY empezó 2025 en 109,2 y desde entonces ha bajado a 104. Los trades sostienen que Bitcoin mantiene una correlación inversa con el índice DXY, ya que se considera principalmente un activo de riesgo más que una cobertura de refugio frente a la debilidad del dólar.
En general, las condiciones actuales del mercado no muestran signos de que los inversores se muevan a posiciones de efectivo, lo que apoya el precio de Bitcoin.
Los derivados de BTC gozan de buena salud mientras los inversores temen una burbuja de IA
El mercado de derivados de Bitcoin se mantiene estable, ya que la prima anualizada actual de los futuros se sitúa en el 4,5%, a pesar de una caída del precio del 19% entre el 2 y el 11 de marzo.
A modo de comparación, el 18 de junio de 2022, este indicador cayó por debajo del 0% tras una fuerte caída del 44%, de USD 31.350 a USD 17.585 en tan solo 12 días.
Del mismo modo, la tasa de financiación de futuros perpetuos de Bitcoin se sitúa cerca de cero, lo que indica una demanda de apalancamiento equilibrada entre posiciones largas y cortas. Las condiciones bajistas del mercado suelen generar una demanda excesiva de posiciones cortas, lo que empuja la tasa de financiación por debajo de cero.
Varias empresas que cotizan en bolsa con valores de mercado superiores a USD 150.000 millones han registrado fuertes caídas desde sus máximos históricos, como Tesla (-54%), Palantir (-40%), Nvidia (-34%), Blackstone (-32%), Broadcom (-29%), TSM (-26%) y ServiceNow (-25%). El ánimo de los inversores, especialmente en el sector de la inteligencia artificial, se ha vuelto bajista ante el creciente temor a una recesión.
Los traders están preocupados por un posible cierre del Gobierno estadounidense el 15 de marzo, ya que los legisladores deben aprobar un proyecto de ley para elevar el techo de la deuda. Sin embargo, según Yahoo Finanzas, el partido republicano sigue dividido.
Los principales puntos de discordia en la propuesta del presidente de la Cámara de Representantes, Mike Johnson, son el aumento del gasto en defensa y la inmigración.
Es probable que los mercados de riesgo, incluido Bitcoin, reaccionen positivamente si se alcanza un acuerdo.
La crisis inmobiliaria no es necesariamente negativa
Los primeros indicios de una crisis inmobiliaria podrían acelerar las salidas de capital hacia otros activos escasos. Según datos del 27 de febrero de la Asociación Nacional de Agentes Inmobiliarios de EE.UU., la firma de contratos de compraventa de viviendas cayó a mínimos históricos en enero.
Además, un artículo de opinión publicado el 23 de febrero en The Wall Street Journal reveló que más del 7% de los préstamos asegurados por la Administración Federal de la Vivienda se encuentran en mora de al menos 90 días, superando el pico de la crisis subprime de 2008.
En esencia, el camino de Bitcoin para recuperar los USD 90.000 está respaldado por un dólar estadounidense más débil, la evidencia histórica de que una corrección del precio del 30% no es señal de un mercado bajista, la resistencia de los mercados de derivados de BTC, el contagio de los riesgos de cierre del gobierno y los primeros signos de una crisis inmobiliaria.
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