El ciclo de cuatro años de Bitcoin apunta a un posible piso hacia octubre de 2026, pero Bitwise Europe cree que ese momento podría adelantarse. Su análisis plantea un dilema para traders y para las empresas con tesorerías en activos digitales que esperaban que la caída tras el máximo de octubre de 2025 ya hubiera hecho lo peor.
Bitwise Europe sostiene que Bitcoin podría tener hasta ocho meses más de presión bajista, salvo que el mercado “llegue antes” al punto más bajo.
El modelo clásico sugiere un fondo hacia octubre de 2026, alrededor de 12 meses después del pico de octubre de 2025 cerca de USD $126.000.
André Dragosch advierte que un consenso muy extendido puede acelerar los movimientos: el piso podría formarse en junio o julio si los inversores se adelantan.
El precio de Bitcoin vuelve a poner a prueba la paciencia del mercado tras retroceder cerca de 50% desde su máximo histórico de octubre. En ese contexto, Bitwise Europe planteó un escenario que incomoda a muchos inversores: todavía podrían quedar unos ocho meses de precios a la baja, a menos que el mercado se adelante y construya el piso antes de tiempo.
La idea central del análisis es sencilla, pero tiene implicaciones importantes. Si un calendario se vuelve demasiado popular, los participantes más sofisticados suelen posicionarse antes que la mayoría. Ese comportamiento puede provocar que el movimiento esperado ocurra más rápido, incluso si el marco de referencia original sigue siendo válido, reseña Yahoo Finance.
El informe también funciona como advertencia para un grupo específico del mercado. Según el reporte, existen aproximadamente 200 tesorerías de activos digitales que han apostado el futuro de sus empresas a la promesa de que Bitcoin hará nuevos récords. Para ellas, la caída desde el pico de octubre puede no ser “lo peor”, si el mercado mantiene presión bajista durante más tiempo.
Al mismo tiempo, Bitwise no descarta el marco tradicional que muchos analistas usan para explicar los ciclos de Bitcoin. Más bien, sugiere que ese mismo marco podría verse “front-runneado”, es decir, anticipado por el mercado, precisamente porque demasiadas personas lo consideran una guía confiable.
El ciclo de cuatro años y la marca de octubre de 2026
Desde su lanzamiento en 2009, Bitcoin ha mostrado ciclos de auge y caída que muchas lecturas vinculan con el “halving”. Ese evento, que ocurre aproximadamente cada cuatro años, reduce a la mitad la recompensa que reciben los mineros. En la narrativa de mercado, el halving funciona como un reloj económico que influye en la oferta nueva de BTC.
Con el paso del tiempo, el patrón se ha descrito con una secuencia relativamente estable. Bitcoin tiende a marcar un pico entre 12 y 18 meses después del halving. Luego, suele tardar otro año en encontrar un piso antes de iniciar un nuevo tramo alcista.
En este ciclo, octubre de 2025 habría marcado el punto más alto. Bitwise Europe indicó que el activo alcanzó máximos históricos de alrededor de USD $126.000 en ese mes. Bajo el marco tradicional, eso sugiere que el piso podría llegar alrededor de octubre de 2026, es decir, unos 12 meses después del pico.
André Dragosch, jefe de investigación europea en Bitwise, escribió que “el reciente pico del mercado se ajustó de cerca al tradicional modelo de ciclo de cuatro años”. En otras palabras, el mercado habría respetado el guion hasta el máximo, lo que refuerza la tentación de confiar también en la fecha estimada para el fondo.
Cuando el consenso se vuelve un riesgo: la tesis de Dragosch
El elemento distintivo del análisis no es solo la fecha de octubre de 2026, sino el problema que nace de su popularidad. Dragosch afirmó que la expectativa de un horizonte de ocho meses se ha incrustado profundamente en el consenso de los inversionistas. Y añadió que ese horizonte “ahora parece estar un poco copado por el consenso”.
En mercados financieros, cuando demasiados participantes esperan el mismo evento en el mismo momento, el incentivo cambia. Los operadores buscan adelantarse para capturar un mejor precio. Eso puede transformar un “calendario” en una señal operativa, donde la anticipación colectiva termina moviendo el mercado.
Bitwise Europe plantea que, si suficientes inversores creen en el cronograma de ocho meses, podrían empezar a comprar antes para quedar posicionados previo al piso. En ese escenario, quienes planean esperar hasta octubre de 2026 podrían, sin quererlo, contribuir a que el piso se forme antes.
Dragosch lo resumió como una posibilidad concreta: que el heurístico tradicional del ciclo de cuatro años sea adelantado. El informe sostiene que el piso podría aparecer en junio o julio, a medida que “los primeros movimientos” se adelantan antes de que el consenso se complete.
Qué implica para traders y para empresas con tesorerías en cripto
Para traders, la reflexión es incómoda por dos razones. La primera es temporal: si quedan meses de debilidad, las entradas apresuradas podrían enfrentar volatilidad adicional. La segunda es estratégica: esperar una fecha demasiado popular puede reducir la ventaja, porque el mercado puede moverse antes de que esa tesis sea “obvia” para todos.
Para las empresas con tesorerías en activos digitales, el riesgo se percibe distinto. Muchas de estas organizaciones, mencionadas en el análisis como cerca de 200, se estructuran con la premisa de que Bitcoin volverá a hacer máximos. En ese marco, una caída cercana al 50% desde el máximo de octubre presiona balances, expectativas y, en algunos casos, la narrativa con la que justificaron su estrategia.
El punto de Bitwise no es que el modelo haya dejado de funcionar, sino que podría acelerarse. Esa diferencia importa: un piso antes de lo esperado puede beneficiar a quienes se posicionen temprano, pero también puede castigar a quienes venden por desesperación cerca del final del tramo bajista.
De fondo, el reporte vuelve a poner sobre la mesa la tensión entre modelos históricos y dinámica de expectativas. Bitcoin, como activo global con participación minorista e institucional, tiende a absorber narrativas que luego se reflejan en decisiones de compra y venta. Cuando una narrativa se vuelve unánime, deja de ser ventaja y se convierte en un posible catalizador de cambios anticipados.
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