El CIO de Bitwise, Matt Hougan, identifica tres obstáculos clave para un rally sostenido en criptomonedas en 2026: evitar liquidaciones masivas como las de octubre, la aprobación de la Ley CLARITY y la correlación de Bitcoin con las acciones.
- El CIO de Bitwise, Matt Hougan, identifica tres obstáculos clave para un rally de criptomonedas en 2026.
- El primero está superado: evitar liquidaciones masivas como las de USD $20.000 millones en octubre.
- La aprobación de la Ley CLARITY y la correlación de Bitcoin con las acciones también son clave.
- Si estos puntos de verificación se cumplen, estamos ante un 2026 potencialmente alcista, sugiere.
El mercado de criptomonedas ha iniciado el año 2026 con un impulso positivo, registrando ganancias del 7% en Bitcoin y Ether en los primeros días, y un incremento del 29% en activos especulativos como Dogecoin después de un cierre negativo de 2025.
Sin embargo, para que este rally se mantenga y alcance nuevos máximos históricos, es necesario superar tres obstáculos principales, según un memorando del director de inversiones de Bitwise, Matt Hougan, publicado el martes. Este análisis, destacado en un reporte de The Block, que enfatiza la importancia de estos hitos en medio de un entorno regulatorio y económico en evolución.
El escrito de Hougan, titulado “Three Checkpoints for a Rally“, surge de una reflexión durante las vacaciones de fin de año sobre los factores que podrían impulsar un crecimiento sostenido en el sector cripto.
El ejecutivo destaca que, a pesar de un 2025 marcado por avances en la adopción institucional y casos de uso reales como las stablecoins y la tokenización, el mercado enfrentó desafíos que frenaron su momentum.
Ahora, con un cambio regulatorio pro-cripto en Estados Unidos que inició en enero del año pasado, Hougan identifica tres “puntos de verificación” u obstáculos que deben superarse. Uno de ellos ya ha recibido “luz verde”, mientras que los otros dos permanecen en “luz amarilla”, según su evaluación.
Primer obstáculo superado, dice Hougan
El primer obstáculo, ya superado, se refiere a evitar explosiones masivas en el mercado similares a la del 10 de octubre de 2025. Ese día, se registraron liquidaciones récord cercanas a los USD $20 mil millones en posiciones de derivados cripto, lo que generó temores de que grandes creadores de mercado o fondos de cobertura se vieran obligados a liquidar posiciones adicionales, deprimiendo los precios.
“Si iba a pasar, probablemente ya habría pasado para ahora“, sostiene Hougan en su nota.
Agrega que esta preocupación creó una “niebla pesada” que impidió un rally en el cuarto trimestre de 2025, pero el inicio positivo de 2026 sugiere que los inversores han dejado atrás el evento. “Una de las razones por las que creo que nos hemos recuperado para empezar este año es que los inversores han dejado el 10 de octubre en segundo plano”, agregó Hougan, en palabras citadas por The Block.
Ley de criptomonedas en EE. UU. es clave
El segundo obstáculo, aún pendiente, es la aprobación de la ley de estructura de mercado de criptomonedas, conocida como el “CLARITY Act”. Esta legislación busca aclarar las leyes de valores y materias primas aplicadas a esta clase de activos, proporcionando un marco regulatorio estable en Estados Unidos.
Según el reporte de The Block, el Senado tiene una fecha límite establecida el 15 de enero de 2026 para alinear las versiones de los comités de Banca y Agricultura. Sin embargo, aún persisten desacuerdos en el documento en áreas como la supervisión de las finanzas descentralizadas (DeFi), las recompensas en stablecoins y los conflictos de interés políticos.
Hougan es cautelosamente optimista, citando al zar cripto de la Casa Blanca, David Sacks, quien afirmó que “estamos más cerca que nunca” de su aprobación. Los mercados de predicción como Kalshi estiman un 46% de probabilidades de que se apruebe para mayo de 2026 y un 82% para fin de año. En su escrito, Hougan subraya la importancia de esta ley.
“Su aprobación proporcionaría una base fuerte para el crecimiento futuro“, al consagrar principios pro-cripto en la legislación y proteger contra reversas en administraciones futuras, dado el actual sesgo favorable en agencias como la SEC y la CFTC, señaló el director.
Correlación con las acciones bursátiles
El tercer obstáculo implica un mercado de acciones razonable, sin colapsos abruptos que afecten los activos de riesgo. Hougan aclara que las criptomonedas no requieren un bull market furioso en las acciones para prosperar, pero una caída significativa, como un 20% en el S&P 500, podría reducir el apetito por riesgos a corto plazo.
Aunque las cripto muestran una correlación baja con las acciones, la estabilidad es crucial. Los mercados de predicción indican una baja probabilidad de recesión en 2026 y alrededor de un 80% de chances de ganancias en el S&P 500 para fin de año, pero Hougan advierte sobre preocupaciones como una posible burbuja en inteligencia artificial.
“Si logramos los tres hitos mencionados, creo que el momentum inicial de 2026 tendrá piernas serias“, concluye el ejecutivo.
Un 2026 potencialmente alcista
Este panorama positivo se enmarca en un contexto de creciente participación institucional y expansión de usos reales, como el auge de stablecoins y la tokenización de activos. Hougan concluye que, si se superan estos obstáculos, el rally podría traducirse en ganancias significativas, pero advierte que no se trata de consejo de inversión.
En resumen, el análisis de Bitwise resalta que 2026 podría ser un año pivotal para las criptomonedas, siempre y cuando se naveguen exitosamente estos obstáculos regulatorios y de mercado. Con el primero ya resuelto y avances en el legislativo, el sector observa con atención los próximos desarrollos en el Congreso y Wall Street.
Este reporte subraya la madurez creciente del ecosistema cripto, que depende cada vez más de marcos institucionales sólidos para su expansión sostenible.
Bitcoin (BTC) tiene un precio aproximado de USD $92.000 al cierre de esta edición, una caída de 1,2% en las últimas 24 horas y una corrección de 26,5% desde el máximo histórico de USD $126.000 visto en octubre.
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