El mes de agosto comenzó con un escenario mixto de optimismo cauteloso para el mercado de criptomonedas. Durante el fin de semana, Bitcoin demostró su resiliencia al volver a la marca de 115.000 dólares, señalando una base sólida impulsada por el interés institucional.
Según Yoandris Rives Rodriguez, gerente regional para América Latina en B2BINPAY, no se trata solo de un rally especulativo; es más bien una estrategia inteligente de “buy the dip”, adoptada por traders experimentados que están aprovechando el máximo histórico en los aportes a ETFs.
Solo en julio, se invirtieron más de 6.000 millones de dólares en ETFs de Bitcoin, lo que está abriendo una vía expresa para la entrada de instituciones en el universo cripto, moldeando el clima del mercado para los próximos días.
“Mirando a los próximos días, creo que Bitcoin continuará en fase de consolidación, impulsado por el renovado interés institucional, mientras el mercado de altcoins presenta señales de una recuperación cautelosa, pero constante”, dijo.
Por su parte, el analista de CryptoQuant, Alex Adler Jr, afirmó que el impulso de 30 días cayó de +8,6% a +3,0%, confirmando una mayor desaceleración del movimiento alcista y la profundización de la fase de consolidación.
El impulso permanece positivo (+3,0 %), pero cerca de la zona neutra, indicando equilibrio entre oferta y demanda. La caída acentuada del impulso refleja una reducción significativa en la fuerza de la tendencia alcista y una posible pausa en el crecimiento de los precios. Para una reanudación confiada del rally, es necesario esperar una recuperación del impulso superior al 8–10%, señalando la activación del comprador.
Análisis de gráficos de Bitcoin
Mirando al mercado de opciones, Adler afirma que el Max Pain permaneció en el nivel de 118.000 dólares, indicando estabilización máxima del punto de dolor.
Además, los volúmenes en strikes importantes (135.000 dólares–140.000 dólares) crecieron aproximadamente 1–1,5 millones, en el rango intermedio (130.000 dólares–132.500 dólares), cerca de +0,5 millones.
Además, él indica que los volúmenes en strikes importantes (100.000 dólares–105.000 dólares) disminuyeron ~0,5–0,8 millones, en la zona de 107.500 dólares–110.000 dólares, 0,3–0,5 millones.
- Escenario alcista: Mantener el nivel de 118.000 dólares y el crecimiento adicional del volumen de calls puede llevar a la prueba de la zona de 122.500 dólares–125.000 dólares, con una ruptura confiada a 130.000 dólares y más arriba.
- Escenario bajista: ruptura de 118.000 dólares con construcción simultánea de volumen de Puts (> 1 millón) en el rango de 112.500 dólares–115.000 dólares, capaz de retornar el precio a 110.000 dólares–112.500 dólares.
Mirando los datos on-chain, él afirma que hubo una caída acentuada en los volúmenes de transferencias (-23,6 %) que refleja calma en la actividad on-chain.
También hubo un declive de la tasa de hash (−4,6%) que puede estar relacionado con el mantenimiento programado o la redistribución de capacidad, pero la seguridad de la red permanece en alto nivel.
Adler también afirma que la caída de casi el 11 % en las direcciones activas indica consolidación de la posición minorista y reducción de la actividad especulativa.
“El declive significativo en las carteras activas (−10,7 %) y los volúmenes de transferencias (−23,6 %) indica la posición de esperar y ver de la mayoría de los participantes. Por otro lado, el declive de capacidad (−4,6 %) relacionado con la redistribución de la granja (farm) no amenaza la estabilidad de la red.
Además, el declive simultáneo de precio (−3,4 %) y capitalización (−4,6 %) refleja la reacción al escenario macroeconómico negativo y la salida de BTC de los exchanges de criptomonedas continúa (-0,5 %) y fortalece la base para el crecimiento futuro con el surgimiento de fuertes impulsores de demanda”, destaca.
Tendencias para el precio de Bitcoin
El analista continúa su perspectiva para la semana diciendo que a principios de agosto, la fuerza de la tendencia de Bitcoin se debilitó, otro signo bajista surgió en medio del declive del ADX del 55% al 36%, lo que coincidió con la disminución de la volatilidad de julio y la transición a la fase de macrocorrección en medio de la falta de compradores por encima de 120.000 dólares.
En el gráfico anterior, recopilamos inicialmente las principales métricas de la red (asopr, mvrv, nupl, nvt) y calculamos para cada indicador su mediana global y la desviación absoluta media (MAD).
A nivel diario, calculamos el «extremismo» del ciclo como el número de métricas que se desvían de la mediana en más de 3 veces el MAD y, luego, suavizamos los valores diarios resultantes con la media móvil de 30 días.
Si, en un determinado día, el número de «extremos» supera 3, el precio de ese día se mostrará en la muestra de salida, lo que indica un sobrecalentamiento del mercado.
Él también afirma que en el gráfico del Oscilador Extremo de Ciclo, a principios de julio de 2025, se observa un pico acentuado del indicador suavizado por encima del nivel 3, correspondiendo a la formación de Alerta Extremo con un precio promedio en torno a 116.000 dólares. Esto indica que diversas métricas fundamentales de BTC superaron los límites normales de variación, señalando alta tensión y riesgo de corrección.
Sin embargo, a pesar del «sobrecalentamiento» del mercado al contado, la actividad de los participantes del mercado futuro – altos volúmenes de compras apalancadas y aumento del interés abierto – impulsó el precio a un nuevo máximo histórico.
Como resultado, la presión de los futuros compensó el declive de la prima neta de las métricas cíclicas y BTC logró actualizar el máximo histórico (ATH) por encima de 119.000 dólares.
Esto demuestra, una vez más, que los valores extremos del Oscilador Extremo de Ciclo, por sí solos, no son una señal incondicional de caída: con un fuerte apalancamiento de crédito e interés institucional, el componente futuro puede proporcionar un impulso adicional de tendencia alcista, «cubriendo» temporalmente la debilidad al contado.
Niveles para comprar, vender y lucrar con Bitcoin
Cerrando el análisis, Adler concluye que la combinación de un informe NFP débil (+73.000 frente a expectativas de 110.000), la quinta reunión de la Fed sin cambios en las tasas de interés, con los primeros indicios de desacuerdos en el comité y una nueva espiral de tensión arancelaria, llevaron a los mercados globales a una transición al modo «aversión al riesgo»: el S&P 500 y el Nasdaq 100 presentaron la peor dinámica desde abril, los rendimientos de los bonos del Tesoro cayeron casi 20 puntos base y el oro fortaleció los flujos de capital.
Para Bitcoin, según él, esto resultó en una rápida corrección de 119.800 dólares a 112.000 dólares y un estrechamiento del rango de precios; la caída del impulso de 30 días a +3 % y el declive del ADX a 36 puntos confirman la desaceleración de la tendencia alcista. Simultáneamente, la actividad on-chain cayó (volumen de transferencias -24 %, carteras activas -11 %), típico de la fase de consolidación, pero la salida de BTC del exchange de criptomonedas (-0,5 %) señala la continuidad de la acumulación.
Sin embargo, él afirma que el escenario estructural permanece constructivo: la estrategia de Michael Saylor y otras instituciones aumentó las posiciones agregadas en cerca de 30.000 BTC, las opciones fijan el Max Pain estable en 118.000 dólares con predominancia de opciones de compra en máximos de precio, y el vector regulatorio de EE. UU. (“Crypto Project” de la SEC) mitiga los riesgos a largo plazo del sector.
Con el mantenimiento del soporte en 113.000 dólares–110.000 dólares y el retorno del impulso por encima del 8-10 %, el mercado está listo para una nueva prueba de 119.000 dólares–122.000 dólares; una falla por debajo de 110.000 dólares con el aumento de los volúmenes de opciones de venta abre camino a 105.000 dólares–107.000 dólares.
En las próximas semanas, el equilibrio entre los riesgos macroeconómicos y la demanda institucional determinará si la corrección macroeconómica actual se convertirá en la base para la continuación del ciclo o si se extenderá a una fase de corrección más profunda hasta que surjan nuevos drivers.
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