Cómo Ripple traza un puente entre las criptos y Wall Street: un vistazo a su expansión de 4.000 millones

Puntos clave:

• Ripple está gastando aproximadamente 4.000 millones de dólares para combinar el prime trading, las herramientas de tesorería, los pagos y la custodia en una única configuración integrada.
• Las pruebas de RLUSD tienen como objetivo liquidar pagos con tarjeta reales y desembolsos corporativos onchain, para luego sincronizar los resultados de vuelta en los sistemas ERP y TMS.

El éxito se reflejará en los datos a través de liquidaciones más rápidas, menores costes y un volumen real consistente cada día.

Ripple se está posicionando para un papel más importante en las finanzas tradicionales. En una entrevista en Swell 2025, la compañía describió su racha de adquisiciones de aproximadamente 4.000 millones de dólares como la base para mover dinero institucional en el XRP Ledger junto con los flujos de trabajo bancarios existentes.

Este impulso surge después de:

• Una nueva recaudación de 500 millones de dólares con una valoración reportada de 40.000 millones de dólares
• Un acuerdo para adquirir el prime broker de múltiples activos Hidden Road por aproximadamente 1.250 millones de dólares
• Un piloto de Ripple USD (RLUSD) con Mastercard, WebBank y Gemini destinado a liquidar pagos con tarjeta onchain.

En conjunto, el plan abarca la custodia a través de Metaco, el acceso a prime brokerage y la liquidación basada en stablecoins que se integra con los sistemas de tesorería y de planificación de recursos empresariales (ERP) ya utilizados por bancos y corporaciones.

Lo que realmente compran los 4.000 millones de dólares

• Prime brokerage y crédito: Ripple acordó adquirir el prime broker no bancario Hidden Road por aproximadamente 1.250 millones de dólares, dando a las instituciones acceso unificado al mercado, compensación, financiación y, donde sea compatible, la opción de usar RLUSD como garantía elegible.
• Integración de software de tesorería: Un acuerdo de aproximadamente 1.000 millones de dólares por GTreasury conecta a Ripple con los flujos de trabajo de los sistemas de gestión de tesorería (TMS) y ERP corporativos, incluyendo el posicionamiento de efectivo, el cambio de divisas, la gestión de riesgos y la conciliación. Esto permite que las liquidaciones onchain se reflejen dentro de los sistemas financieros existentes.
• Pila de pagos de stablecoins: La compra de Rail, valorada en aproximadamente 200 millones de dólares, añade cuentas virtuales, herramientas automatizadas de back-office y capacidades de pago transfronterizo con stablecoins. Sirve como la capa operativa para enrutar RLUSD a través de flujos de pago reales de empresa a empresa (B2B).
• Custodia y controles de grado bancario: Metaco, adquirida en 2023, proporciona segregación de funciones, motores de políticas y gestión institucional de claves para tokens, reservas de stablecoins y monederos empresariales.
• Piloto de liquidación de tarjetas y comercios: En asociación con Mastercard, WebBank (el emisor de la tarjeta Gemini) y Gemini, Ripple está probando la liquidación de RLUSD en el XRP Ledger. La iniciativa marca un paso temprano hacia el cambio de los lotes de tarjetas fiduciarias tradicionales a la liquidación basada en stablecoins.
• Capital y distribución: La nueva ronda de financiación de 500 millones de dólares le da a Ripple espacio para integrar sus adquisiciones y expandir las ventas a bancos, brokers y grandes corporaciones.

Cada partida se dirige a una función distinta, incluyendo el acceso prime, la conectividad de tesorería, las operaciones de pago, la custodia y el capital que las une. La estructura está diseñada para reducir la superposición y demostrar cómo encajan todas las piezas.

¿Lo sabías? En finanzas corporativas, la mayoría de los tesoreros aún concilian pagos importando archivos por lotes a las plataformas ERP y TMS. Cualquier liquidación onchain que pueda autogenerar esos archivos ayuda a reducir el trabajo manual a fin de mes.

Cómo una empresa usaría Ripple

A) Pagos transfronterizos para un tesorero corporativo

Primero, el equipo de tesorería establece las reglas básicas en el TMS de la compañía, definiendo límites de aprobación, topes de divisas y beneficiarios elegibles.

Luego, la financiación. El equipo de finanzas mueve efectivo de la cuenta operativa y convierte una parte en RLUSD o XRP (XRP) a través de canales bancarios conectados o acceso a prime brokerage, asignando monederos a cada subsidiaria o unidad de negocio.

Cuando se crea un pago, el tesorero decide cómo manejar el cambio de divisas, eligiendo si convertir antes de enviar o al recibir, y enruta la transacción a través de la pila de pagos de Ripple con conversión opcional en el borde para la entrega final de fiat.

La liquidación es casi instantánea. El evento de libro mayor, la referencia de factura y los detalles de pago fluyen de vuelta a las plataformas ERP y TMS, por lo que la conciliación ocurre automáticamente.

La custodia se gestiona internamente, con políticas basadas en roles y controles de módulo de seguridad de hardware (HSM) y computación multipartita (MPC), o a través de un custodio cualificado. Las funciones se separan para alinearse con las políticas de gobernanza empresarial.

Durante todo el mes, los límites de transacción en tiempo real, la Travel Rule y las verificaciones de Conoce a Tu Cliente (KYC) y una auditoría exhaustiva ayudan a mantener los controles y respaldar el cierre de fin de mes.

B) Liquidez y financiación para broker-dealers

Un broker o mesa de mercado se conecta a los mercados spot y de derivados a través de APIs de prime brokerage para centralizar el acceso al mercado, el crédito, la compensación y la liquidación. RLUSD o XRP pueden ser publicados como garantía dependiendo de las reglas de la plataforma. Cada plataforma decide cuánto del valor de esa garantía cuenta para un préstamo o una operación (llamado haircut) y qué activo se utiliza primero si se necesitan más fondos (llamado prioridad de margen).

La financiación se activa según sea necesario, ya sea a plazo o intradía, contra garantías aprobadas con visibilidad en tiempo real de la utilización de límites. Las posiciones se compensan con la custodia al final del día, y cualquier exceso de fondos se transfiere a la tesorería para capital de trabajo o rendimiento a corto plazo. Los datos de operaciones y posiciones se integran en los paneles de riesgo, pérdidas y ganancias (PnL) y cumplimiento, con registros archivados para auditorías y revisiones regulatorias.

C) Liquidación de tarjetas y comercios

En el programa piloto de tarjetas, el adquirente compensa las transacciones de un día de los comercios y prepara un único lote. El importe neto se liquida en RLUSD en el XRP Ledger, con la opción de convertirlo a fiat inmediatamente en el banco patrocinador.

El equipo de tesorería importa el archivo de lotes, cierra las cuentas por cobrar y actualiza las posiciones de efectivo en las plataformas ERP y TMS como de costumbre.

Las disputas y los contracargos continúan bajo las reglas existentes de la red de tarjetas, y cualquier ajuste fiat se asigna directamente a los asientos contables. Esto significa que los equipos financieros no necesitan modificar su proceso de cierre de fin de mes existente.

¿Sabías tú? Los auditores solicitan cada vez más enlaces determinísticos entre una instrucción de pago, su transacción on-chain y el asiento contable correspondiente. Los paquetes de pruebas nativos de API pueden acortar significativamente los plazos de auditoría.

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¿Qué cambia si todo esto se concreta?

Licencia y acceso a la Fed

Si Ripple o una de sus filiales obtiene una licencia bancaria y una cuenta maestra de la Reserva Federal de EE. UU., la configuración cambiaría para los clientes. Las reservas de stablecoins podrían mantenerse directamente en la Fed en lugar de a través de un intermediario comercial, reduciendo el riesgo de contraparte y de liquidación. Los flujos de pago también obtendrían ventanas de finalización más claras y menos intermediarios, lo cual es importante para los tesoreros que miden cada etapa de costo, latencia y conciliación.

Tratamiento y controles de stablecoins

La escala depende de mantener una disciplina de nivel bancario. Espera un escrutinio sobre la segregación de reservas, las pruebas de estrés, la gestión de la liquidez intradía y si RLUSD puede calificarse como equivalente de efectivo en contextos específicos. Es probable que las certificaciones independientes y las revisiones transparentes de los activos de reserva sean un requisito limitante para muchos equipos financieros.

Redes de tarjetas y bancos patrocinadores

Para la liquidación de tarjetas y los pagos a comerciantes, la alineación en disputas, contracargos, reembolsos y protecciones al consumidor es esencial. El componente on-chain debe mapearse uno a uno con las reglas existentes para que los equipos de operaciones no necesiten rediseñar sus procesos de gestión de excepciones.

Travel Rule, sanciones y datos

Los pagos transfronterizos requieren procesos de KYC y Antilavado de Dinero (AML) que cumplan con los estándares de la banca corresponsal, junto con un intercambio confiable de información de proveedores de servicios de activos virtuales (VASP) y el cribado de sanciones. Las instituciones buscarán cargas de datos estandarizadas, incluida la información del beneficiario, códigos de propósito y pistas de auditoría que se integren directamente en los sistemas de cumplimiento.

Contabilidad e informes

Los equipos financieros necesitarán políticas claras que definan los casos en que RLUSD debe clasificarse como efectivo, efectivo restringido o un activo digital, cómo se reconoce el tipo de cambio (FX) y cómo se registran las tarifas de red. Los conectores ERP, los sub-libros detallados y los paquetes de informes de cierre de mes rigurosos determinarán si las operaciones del día dos funcionan como un proceso rutinario.

¿Sabías tú? La Travel Rule del Grupo de Acción Financiera Internacional (FATF) establece un umbral de intercambio de datos, típicamente alrededor de 1.000 dólares o 1.000 euros, para los VASP. Por eso la infraestructura de pago de stablecoins enfatiza los datos estandarizados del beneficiario y los códigos de propósito.

Cómo se diferencia de sus rivales

La mayoría de las empresas en este espacio se centran en una única especialidad:

• Los emisores de stablecoins se concentran en el token y en las entradas y salidas fiat.
• Los custodios proporcionan custodia y controles de políticas.
• Las empresas de pagos gestionan las transferencias de fondos.
• Los proveedores de tesorería se conectan a los sistemas ERP.
• Los brokers principales ofrecen acceso al mercado y crédito.

La apuesta de Ripple es empaquetar estos componentes para las instituciones. El objetivo es permitir que un equipo financiero se mueva sin problemas desde la instrucción en tesorería hasta la financiación a través de RLUSD o XRP y luego a la ejecución en pagos o corretaje principal. Finalmente, la custodia tiene lugar sin la necesidad de integrar múltiples proveedores.

La ventaja es el procesamiento directo con una única configuración de cliente, controles unificados, un modelo de datos compartido y menos errores de conciliación.

El riesgo reside en la amplitud sobre la profundidad, ya que los especialistas aún pueden superar a una solución completa en sus nichos específicos. Para los compradores de Wall Street, la pregunta clave es si un stack todo en uno puede reducir el costo total y la latencia en todo el flujo de trabajo, manteniendo los controles de nivel bancario.

Cómo juzgar la propuesta para Wall Street

Si este puente es real, aparecerá primero en lugares poco glamurosos, como los paneles de tesorería, los archivos de liquidación de tarjetas y las aprobaciones de los auditores.

Las señales son bastante simples:

• RLUSD moviéndose a través de lotes de comerciantes y pagos a proveedores
• Los componentes de corretaje principal, tesorería y pagos operando bajo un único contrato de cliente
• Desarrollos concretos de licencia y cuenta maestra que determinen dónde se encuentran las reservas y cómo se logra la finalización de la liquidación.

Si esas señales comienzan a aparecer, y los datos a nivel de corredor muestran un mejor rendimiento que las redes de la Society for Worldwide Interbank Financial Telecommunication (SWIFT) y Automated Clearing House (ACH) en costo y velocidad, ese será el punto de inflexión. La historia entonces irá más allá de los titulares de fusiones y adquisiciones. Comenzará a tomar forma dentro de la infraestructura cotidiana de las finanzas.