Los datos muestran que la estructura de mercado de Bitcoin (BTC) apunta a establecer un equilibrio después de la fuerte caída de la semana pasada, pero los crecientes vientos en contra de la renovada guerra arancelaria del presidente Donald Trump con China y la duración récord del cierre del gobierno de EE. UU. actúan como una carga sobre la disposición de los inversores alcistas para abrir nuevas posiciones en los mercados de futuros.
Puntos clave:
- Las relaciones entre EE. UU. y China en deterioro, la reciente expansión arancelaria del presidente Trump y los traders que evitan el long leverage están añadiendo presión a la baja de Bitcoin.
- Bitcoin podría caer por debajo de los 100.000 dólares, pero los analistas esperan que los eventos macroeconómicos de la próxima semana reviertan la tendencia bajista.
Las entradas de ETF de Bitcoin al contado, el Coinbase Premium Index y el spot cumulative volume delta (la diferencia neta entre compras y ventas en el mercado) para inversores profesionales y minoristas en Coinbase han mostrado una tendencia ascendente constante desde que Bitcoin cayó a 107.000 dólares en el exchange de criptomonedas el 10 de octubre.
Como se muestra en el gráfico siguiente, la dinámica del volume delta, el funding y el open interest de los mercados de Bitcoin ha evolucionado desde la caída del 10 de octubre. Los inversores minoristas e institucionales de EE. UU. son claros acumuladores de BTC, mientras que los traders de futuros perpetuos de Binance (línea roja) han estado vendiendo agresivamente.
Comparando el spot de Binance con sus volúmenes de futuros (tercer panel), el spot delta es positivo, mientras que el perps delta negativo resalta el aumento de las posiciones cortas, confirmando la opinión de que la venta impulsada por los perps está reforzando la tendencia bajista, mientras que la demanda de los compradores al contado proporciona fuerza entre 107.000 y 108.000 dólares.
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A continuación se muestra una vista alternativa de esta expresión.
Considerando la acción del precio potencial de Bitcoin a corto plazo, la perspectiva del liquidation heatmap (Binance, Bybit, BitMEX) infiere que los traders de momentum podrían buscar clusters de liquidación para posiciones long entre 106.300 y 104.000 dólares y que las posiciones cortas corren el riesgo de cierre en 115.000 dólares.
Aunque se espera que los precios se mantengan inestables a corto plazo, Quinn Thompson, director de inversiones de Lekker Capital, dijo:
«La liquidación del 10/10 eliminó más leverage en dólares y % de OI que todo el período de enero a abril de 2025. La oportunidad que se avecina es similar a la de antes de la victoria de Trump en 2024».
En la misma línea, la cuenta de ‘Tom Capital’, enfocada en macroeconomía, recordó a los traders que «simplemente operen la acción del precio», ya que se espera que la próxima semana proporcione muchos eventos importantes.
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