Bitcoin (BTC) cayó a 107.600 dólares el jueves, lo que llevó a los traders a preguntarse si la caída del viernes señalaba el final de la carrera alcista que había alcanzado su máximo histórico el 6 de octubre.
Puntos clave:
- La creciente demanda de opciones de venta y los depósitos de BTC de los mineros destacan la creciente cautela entre los traders a pesar de la resistencia del precio cerca de los 108.000 dólares.
- Los analistas de Bitwise sostienen que las fuertes caídas en el sentimiento del mercado a menudo preceden a los repuntes, enmarcando la corrección como una «ventana de compra contraria».
Una señal de advertencia en el mercado de opciones de Bitcoin ha puesto a los traders en alerta, especialmente en medio del aumento de las salidas de mineros, poniendo a prueba la fortaleza del nivel de soporte de 108.000 dólares.
La inclinación del delta de las opciones de Bitcoin superó el 10%, mostrando que los traders profesionales están pagando una prima por las opciones de venta (put), un signo típico de sentimiento bajista. En condiciones neutrales, este indicador suele oscilar entre el -6% y el +6%. Más importante aún, la inclinación ha empeorado desde el viernes, lo que sugiere que los traders dudan cada vez más del impulso alcista de Bitcoin.
La confirmación del presidente de EE. UU., Donald Trump, de que la guerra comercial con China sigue en curso también ha pesado en el sentimiento del mercado. Trump ha amenazado con restringir aún más el comercio con China tras la suspensión de sus compras de soja estadounidense, según Yahoo Finance.
Otro factor que añade presión es la incertidumbre en torno a los datos económicos de EE. UU. en medio del cierre del gobierno en curso.
La demanda de estrategias de protección a la baja en Deribit se disparó el jueves, ya que los volúmenes de trading de opciones de venta superaron a los de opciones de compra en un 50%, una señal de creciente estrés del mercado. El indicador alcanzó su nivel más alto en más de 30 días.
Los traders de criptomonedas son típicamente optimistas, por lo que una lectura neutral para la relación put-to-call tiende a situarse alrededor del -20%, favoreciendo las opciones de compra.
Los derivados de Bitcoin simplemente reflejan el empeoramiento de la macroeconomía estadounidense
Bitcoin no fue el único mercado afectado por el cambio de sentimiento de los inversores, como se vio en el nuevo máximo histórico del oro el jueves.
La demanda de bonos del gobierno de EE. UU. a corto plazo también se disparó, incluso cuando dos gobernadores de la Reserva Federal señalaron más recortes de tipos de interés en octubre, un movimiento que típicamente reduce el atractivo de las inversiones de renta fija.
Los rendimientos del Tesoro de EE. UU. a 2 años cayeron a su nivel más bajo en más de tres años, lo que demuestra que los inversores están dispuestos a aceptar rendimientos más pequeños a cambio de la seguridad de los activos respaldados por el gobierno. Mientras tanto, el oro subió a 4.300 dólares, un 23% desde septiembre, elevando el valor de las reservas de oro de los bancos centrales por encima de sus tenencias de bonos del Tesoro de EE. UU., según Reuters.
El S&P 500 cayó un 0,9% el jueves a pesar de los desarrollos positivos en el sector tecnológico, incluyendo la perspectiva mejorada para 2025 del fabricante de chips TSMC (TSM) y los sólidos resultados trimestrales de Bank of America y Morgan Stanley.
El índice Dow Jones US Select Regional Banks se deslizó un 4,4% después de que dos empresas financieras informaran pérdidas en el mercado de crédito privado, según el Financial Times.
Los movimientos desde direcciones vinculadas a mineros de Bitcoin también han generado preocupación. Los datos de CryptoQuant muestran que los mineros depositaron 51.000 BTC (con un valor superior a los 5.500 millones de dólares) en exchanges de criptomonedas durante los últimos siete días, la mayor salida desde julio. El análisis señaló que tal comportamiento a menudo precede a la debilidad del precio, ya que los mineros han sido históricamente algunos de los mayores holders de Bitcoin.
Si bien la advertencia del mercado de opciones de Bitcoin apunta al temor a una mayor corrección, los analistas de Bitwise dijeron que las caídas extremas en el sentimiento a menudo han «marcado puntos de entrada favorables», añadiendo que «la reciente corrección fue impulsada en gran medida por factores externos». El jefe de investigación de Bitwise, André Dragosch, añadió que el evento de liquidación del viernes ha preparado el escenario para una «ventana de compra contraria».
Es posible que Bitcoin experimente una mayor caída, pero el aumento en la demanda de opciones de venta no debe interpretarse necesariamente como una señal de un impulso bajista sostenido, ya que los factores externos simplemente han hecho que los traders sean más reacios al riesgo.
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