Pese a la caída del mercado cripto y las pérdidas trimestrales, Coinbase compró Bitcoin por USD $39 millones durante el último periodo de 2025. La compañía reportó una pérdida de USD $667 millones en el cuarto trimestre lo que provocó que sus acciones cayeran casi 8% el jueves.
Puntos clave:
- Pese a la caída de precios y las pérdidas trimestrales, Coinbase compró Bitcoin por USD $39 millones.
- El principal exchange de criptomonedas aumentó sus tenencias de BTC en el cuarto trimestre de 2025.
- La compañía reportó una pérdida de USD $667 millones en el Q4 y sus acciones cayeron casi 8% el jueves.
El intercambio de criptomonedas Coinbase ha reportado un aumento en sus tenencias corporativas de Bitcoin (BTC) durante el último trimestre de 2025, a pesar de una presión bajista en el mercado que ha impactado severamente sus resultados financieros y ha llevado a una depreciación significativa en el valor de sus acciones.
En su informe de ganancias publicado el jueves, la compañía reveló que sus ingresos totales cayeron un 20% hasta los 1.800 millones de dólares, aunque esta cifra superó las estimaciones de los analistas. La disminución se atribuye principalmente a la caída en los precios de las criptomonedas, que redujo la actividad comercial en la plataforma.
En particular, los ingresos por transacciones alcanzaron los USD $983 millones en el cuarto trimestre, lo que representa una caída del 6% interanual, con un volumen de trading al contado al consumidor de USD $56 mil millones y al institucional de USD $215 mil millones. Para el año completo de 2025, el volumen total de trading creció un 156% hasta los USD $5,2 billones, duplicando su participación de mercado.
La empresa registró una pérdida neta de 667 millones de dólares en el trimestre, en contraste con una ganancia de 1.300 millones de dólares en el mismo período del año anterior. Esta pérdida fue impulsada por 718 millones de dólares en depreciaciones de activos cripto y 395 millones de dólares en inversiones estratégicas, aunque Coinbase reportó ingresos ajustados de 178 millones de dólares y un EBITDA ajustado de 566 millones de dólares.
Las pérdidas coincidieron con una depreciación en el mercado de criptomonedas, donde Bitcoin pasó de un máximo histórico de más de 126.000 dólares en octubre a alrededor de 84.000 dólares al cierre del año.
Coinbase apuesta por Bitcoin como activo de tesorería
A pesar de estos desafíos, Coinbase continuó apostando por Bitcoin como activo de tesorería. La compañía reveló que aumentó sus tenencias de Bitcoin en USD $39 millones durante el cuarto trimestre mediante compras semanales para su cartera de inversiones en criptomonedas.
Al 31 de diciembre de 2025, el valor razonable de mercado cripto mantenidos para inversión ascendía a 2.000 millones de dólares. Esta medida indica que Coinbase mantiene una exposición directa a Bitcoin, junto con sus negocios de intercambio e infraestructura.
Coinbase almacena el 12% de todos los activos digitales globales y gestiona 2,85 millones de BTC en nombre de fondos cotizados en bolsa (ETF), operadores mineros y compañías públicas. Incluyendo efectivo, equivalentes de efectivo y criptomonedas, los recursos totales disponibles alcanzaron los 14.100 millones de dólares, con una posición de efectivo de 11.300 millones de dólares.
La empresa enfatizó su diversificación, con 12 productos generando más de USD $100 millones anuales cada uno, y un enfoque en suscripciones y servicios que alcanzaron USD $2,83 mil millones en 2025, incluyendo USD $1,35 mil millones por stablecoins como USDC.
Para 2026, Coinbase prioriza la expansión de su “Everything Exchange” en cripto, derivados, acciones y mercados de predicción; el escalado de stablecoins y pagos; y una mayor actividad onchain a través de DeFi e integraciones en Base. Además, ha ejecutado recompras de acciones por USD $1,7 mil millones y autorizado otros USD $2 mil millones, manteniendo un optimismo para el año pese a las presiones.
Acciones de COIN caen y Wall Street ajusta expectativas
Las acciones de Coinbase (COIN) han sufrido una caída significativa, pasando de un pico de 387 dólares en octubre a menos de 150 dólares para febrero de 2026, lo que representa una pérdida del 56,85% en los últimos seis meses y más del 40% en lo que va del año.
Tras la publicación de estos resultados desalentadores, analistas de Wall Street reaccionaron ajustando sus expectativas. El banco JPMorgan recortó su objetivo de precio para COIN a 252 dólares desde 290 dólares, manteniendo una calificación de “sobrepeso”, citando mercados cripto débiles que presionaron volúmenes y tarifas, mayores gastos operativos (un 22% interanual) y un cambio hacia operaciones de menor tarifa.
Por su parte, Canaccord redujo su objetivo a 300 dólares desde 400 dólares, conservando una calificación de “compra”, debido a volúmenes de trading y tasas de toma minorista en declive, aunque destacó la rentabilidad sólida de Coinbase, su ganancia de cuota de mercado y expansiones como la adquisición de Deribit. La acción cerró el jueves a un precio de USD $141,09 con una caída de 7,90% diaria.
Esta estrategia de acumulación de Bitcoin en medio de pérdidas subraya la confianza de Coinbase en el potencial a largo plazo de las criptomonedas, a pesar de un entorno volátil que continúa afectando a la industria.
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