El fuerte repunte de Bitcoin (BTC) ha perdido impulso recientemente. Aún así, la oferta de monedas estables o stablecoins vinculadas al dólar, a menudo consideradas para financiar compras de tokens, continúa aumentando, lo que tranquiliza la estabilidad de los alcistas de BTC.
Bitcoin alcanzó máximos históricos por encima de los 73.500 dólares el 14 de marzo y desde entonces ha luchado por mantener las ganancias por encima de los $70.000, principalmente debido a la cada vez menor probabilidad de recortes de tipos de la Fed en junio. En el momento de esta publicación, la criptomoneda líder por valor de mercado cambiaba de manos a $66.300, 10% menos que su máximo histórico.
Sin embargo, durante el mismo tiempo, el suministro acumulado de las tres principales monedas estables, Tether (USDT), USD Coin (USDC) y DAI (DAI), que dominan el mercado de las monedas estables con más del 90% de participación, aumentó un 2,1% a 141.42 mil millones de dólares, alcanzando su nivel más alto desde mayo de 2022, según datos de la plataforma de gráficos TradingView.
La oferta acumulada ha aumentado más de 20.000 millones de dólares este año. La continua expansión de la oferta de monedas estables, un indicador de la liquidez, es una señal positiva para el mercado de las criptomonedas, según Reflexivity Research.
“A medida que este [suministro de monedas estables] continúa aumentando, esto muestra que el capital continúa fluyendo hacia los mercados criptográficos”, dijo Reflexivity Research en un boletín fechado el 2 de abril.
En otras palabras, la caída en la demanda de Bitcoin podría ser fuerte y la tendencia alcista más amplia podría reanudarse pronto.
Stablecoins y Bitcoin
A lo largo de los años, las monedas estables lideradas por Tether se han convertido en el mecanismo principal para comprar criptomonedas en el mercado al contado y negociar derivados. Desde finales de 2021, los comerciantes han preferido cada vez más los futuros criptográficos con margen y liquidados en monedas estables que aquellos con margen de tokens.
Los futuros con margen de stablecoin ofrecen una rentabilidad lineal en la que el valor de la garantía se mantiene estable independientemente de la volatilidad del mercado. Como tal, los operadores no tienen que buscar constantemente cobertura para sus garantías.
Otros indicadores como el puntaje Z de la relación entre el valor de mercado y el valor realizado (MVRV) de Bitcoin también indican que el camino de menor resistencia está en el lado superior. El puntaje MVRV Z mide la desviación del valor de mercado del valor realizado. Este último se aproxima al valor pagado por todas las monedas existentes, sumando el valor de mercado de las monedas cuando se movieron por última vez en la cadena de bloques y se considera un indicador del valor razonable.
Históricamente, una puntuación MVRV Z por debajo de cero ha marcado mínimos del mercado, mientras que una lectura superior a siete ha marcado máximos. Los datos de Glassnode muestran, al momento de esta publicación, la puntuación Z era 2,87, una señal de que Bitcoin está lejos de estar sobrecomprado o cerca de un importante tope del mercado.
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