El precio de Bitcoin (BTC) tuvo dificultades para superar los 72.000 dólares, puesto que varias métricas on-chain clave resaltaron una demanda más débil de BTC, lo que siembra dudas sobre su potencial alcista.
Puntos clave:
- Los inversores de Bitcoin pasan a la distribución mientras las ballenas y cohortes más pequeñas venden agresivamente en condiciones de mercado débiles.
- El recuento de transacciones de ballenas de Bitcoin alcanza mínimos de varios años, mientras el dinero inteligente espera claridad política y geopolítica.
- La tasa de hash de Bitcoin cayó bruscamente en medio del aumento de los costos de energía, lo que incrementa las posibilidades de capitulación de los mineros.
Los inversores de Bitcoin “pasan a la distribución”
Los inversores de Bitcoin están cada vez más aversos al riesgo, distribuyendo sus tenencias de BTC en medio de la reciente debilidad del precio impulsada por la guerra entre EE. UU. e Israel-Irán y otros factores macroeconómicos adversos.
La Accumulation Trend Score (ATS) de Glassnode está cerca de cero (amarillo claro), lo que indica que las ballenas están distribuyendo sus tenencias de BTC o no están acumulando.
La caída en la puntuación de tendencia indica una transición de la acumulación a la distribución en casi todas las cohortes. Este cambio refleja un patrón similar observado a principios de 2025, que coincidió con la caída de Bitcoin a 74.500 dólares en abril de 2025.
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Datos adicionales de Glassnode muestran un “cambio hacia la distribución o inactividad” entre entidades pequeñas y medianas que poseen menos de 1.000 BTC.
Esto contrasta con “el cuarto trimestre de 2024, donde la acumulación de cohortes amplias precedió a un rally sostenido”, afirmó el proveedor de datos on-chain en una publicación del martes en X, añadiendo:
“Una fuerte participación en todos los tamaños de billeteras sigue siendo una condición previa para cualquier recuperación duradera”.
La actividad de las ballenas de Bitcoin “históricamente tranquila”
Reflejando esta tendencia de distribución o acumulación inactiva está la actividad de las ballenas de Bitcoin, que se ha vuelto “históricamente tranquila”, según Santiment.
La semana pasada, las transacciones diarias de BTC superiores a 100.000 dólares cayeron a solo 6.417, el nivel más bajo desde septiembre de 2023. Mientras tanto, las transferencias que superaban 1 millón de dólares cayeron a 1.485, niveles vistos por última vez en octubre de 2024.
La disminución de la actividad de las ballenas se debe en gran parte a que los participantes del mercado esperan “claridad de la Ley CLARITY”, así como una solución a largo plazo para la guerra, según la empresa de análisis de datos.
Esto indica que “el dinero inteligente es reacio a actuar con tanta incertidumbre política y global en juego”, añadió Santiment.
Disminución de la actividad de la red Bitcoin
La incapacidad de Bitcoin para sostener la recuperación se evidencia aún más por la baja actividad de la red y una menor demanda on-chain.
El índice de actividad de la red Bitcoin de CryptoQuant, que rastrea indicadores clave como las direcciones activas diarias, el recuento total de transacciones y el recuento de UTXO, ha estado disminuyendo desde agosto de 2025.
Esto apunta a “una demanda más débil en toda la red”, afirmó el analista de CryptoQuant, Maartunn, en una publicación reciente en X.
Esto se alinea con fundamentos on-chain débiles como la liquidez y el crecimiento de la red, rastreados por el índice fundamental de Bitcoin Vector.
Esta métrica “sigue una tendencia a la baja y se mantiene muy por debajo de la zona de fortalecimiento”, afirmó Bitcoin Vector en una publicación del martes en X.
El proveedor de datos on-chain describió las condiciones actuales del mercado como “estabilidad sin soporte”, en lugar de una consolidación saludable, añadiendo:
“Mientras las condiciones on-chain se mantengan débiles, el potencial alcista parece cada vez más dependiente del flujo, la cobertura de cortos o catalizadores externos, no de una fortaleza orgánica. Si los fundamentos no se recuperan, este tipo de divergencia generalmente no respalda una recuperación sostenida a medio plazo”.
La tasa de hash de minería de Bitcoin cae un 22%
La tasa de hash de Bitcoin, una métrica que muestra el nivel de actividad de minería, ha caído bruscamente en las últimas dos semanas, lo que significa que los mineros están apagando máquinas.
La tasa de hash ha caído a 813 EH/s el miércoles, desde 1,2 ZH/s el 5 de marzo, lo que representa una disminución del 22%.
El aumento de los costos de energía, exacerbado por la guerra entre EE. UU. e Israel-Irán, comprimió el precio de hash por debajo de 34 dólares por PH/s/día, lo cual está por debajo de los niveles de equilibrio de muchos mineros.
“Los mineros de Bitcoin están perdiendo 19.000 dólares por cada moneda que producen, y la dificultad acaba de caer un 7,8% a medida que se acelera el éxodo de mineros”, afirmaron los analistas de Token Metrics en una publicación reciente en X, añadiendo:
“Si la dificultad cae otro 5%+ en los próximos 7 días, la capitulación de los mineros se está acelerando y la presión de venta al contado se intensificará”.
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